瑞银:明年投资者应聚焦优质债券等资产

时间:2023-12-3 作者:admin

11月29日,瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)在其《2024年度展望》报告中,阐述了投资者迈入新的一年可有何期待以及新格局中的主要议题。2024年需要“应变新格局”。在经济与地缘政治不确定性依然持续的环境下,投资者应聚焦优质资产,保持平衡配置。

报告指出,在宏观经济方面,美国经济历经2023年的强劲表现之后,在2024年很可能会放缓,但仍将实现正增长。欧洲经济增长仍将低迷。在货币政策方面,主要央行预计将在明年开启降息周期。

在此背景下,瑞银对未来一年提出如下核心建议。第一是管理流动性。鉴于2024年利率料将下行,投资者应限制总体现金头寸,并善用各种机会优化投资回报,包括定期存款、阶梯式债券与结构性解决方案。第二是买入优质资产。优质债券应能为投资者带来收益率及资本增值,而资产负债表稳健且盈利能力较强的优质公司,最有希望在增长疲软的环境下保持盈利。第三是货币与大宗商品的区间交易策略。美元在当前水平预计将获得良好支撑,而原油价格将在90�C100美元/桶区间波动。这种环境有利于创造收益策略。利用区间交易策略,投资者可获得持久且多元化的额外收入来源。第四是对冲市场风险。地缘政治不确定性,意味着投资者需要为应对未来波动做好准备。除了多元化配置以外,投资者也可以通过资本保护策略、另类投资或石油及黄金头寸,进一步强化投资组合并缓解特定风险的影响。第五是利用另类信贷分散配置。利率下降、全球债务余额居高不下导致价格和信用利差波动加剧的环境,利好各种信贷策略,包括信用套利等。

来源:中国证券报·中证网 作者:

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